4月6日，A股芯片和半导体板块迎来一波强势行情。源杰科技直接拉出20cm涨停，沪电股份、雅克科技、太极实业、瑞芯微等多股封板，士兰微盘中触及涨停，恒玄科技盘中涨停后收涨19.17%。整个板块几乎全线飘红，多只个股涨幅超过10%。

更值得关注的是，多家券商近期密集发布研报，认为随着行业库存逐步去化，半导体可能正在开启新一轮上行周期。而ChatGPT带来的算力需求爆发，则为这轮周期添了一把猛火。

一、涨停潮来袭：源杰科技20cm封板，多股集体爆发

周四的半导体板块，涨停成了常态。

源杰科技（688498.SH）作为光通信上游光芯片IDM厂商，当天直接20cm涨停，成为板块里最吸睛的标的。沪电股份（002463.SZ）、雅克科技（002409.SZ）、太极实业（600667.SH）、瑞芯微（603893.SH）等也纷纷封上涨停板。

士兰微（600460.SH）盘中一度触及涨停，午后有所回落；恒玄科技（688608.SH）盘中同样触及涨停，最终收涨19.17%，距离涨停仅一步之遥。

此外，国科微（300672.SZ）、炬芯科技（688049.SH）、全志科技（300458.SZ）、中科蓝汛（688332.SH）、芯源微（688037.SH）、伟测科技（688372）等多只个股涨幅均超过10%。这种普涨格局，说明资金对整个半导体板块的看好，而不仅仅是某一只龙头股的独立行情。

二、券商密集唱多：库存去化+ChatGPT，半导体或开启新周期

这波行情的背后，除了资金面的推动，更离不开券商研报的逻辑支撑。

平安证券在近期的研报中指出，随着半导体行业库存逐渐去化，半导体或将开启新一轮上行周期。目前国内龙头企业的产品已具备一定的产业链国产化能力，生产品类逐步增加，产品矩阵持续优化。随着ChatGPT市占率及应用端的发展，类ChatGPT对芯片的需求将量大且具有高持续性，为行业带来新增量。

浙商证券认为，ChatGPT热潮席卷全球，无论是从技术原理还是运行条件来看，都需要强大算力作为支撑，从而带动场景流量大幅增加。ChatGPT对于高端芯片的需求增加会拉动芯片均价，量价齐升导致芯片需求暴涨。面对指数级增长的算力和数据传输需求，GPU或CPU+FPGA芯片厂商、光模块厂商即将迎来蓝海市场。

东吴证券研报指出，AI服务器核心依托高性能芯片，国产芯片自主发展潜力巨大。AI芯片中，GPU凭借并行计算具备强大算力，占据AI芯片大部分市场。目前美企英伟达独占鳌头，占据约80%的GPU市场份额。相比之下，国产芯片性能仍存在较大差距，仍处于追赶阶段。但在高端芯片采购受阻的背景下，国内服务器厂商被迫大力推进国产替代，反而利好国产芯片的自主发展。

三、产业层面：长江存储获大基金二期注资，中芯国际扩产提速

除了二级市场的火热，产业层面的消息也为半导体板块添了一把柴。

企查查APP显示，长江存储科技控股有限责任公司近期新增了国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司、长江产业投资集团有限公司、湖北长晟发展有限责任公司等国家大基金为股东。其注册资本由约562.7亿元人民币大幅增至约1052.7亿元，几乎翻了一番。

中芯国际在2022年年报中也透露，公司2022年的资本开支主要用于产能扩产和新厂基建。同时，中芯国际认为，从行业形态来看，半导体产业的国际环境正在经历新一轮变化，全球供应链呈现区域化趋势。

四、龙头公司基本面扫描：谁在真干活，谁在蹭热点

行情来了，但哪些公司是真有干货，哪些只是跟着板块蹭热度？来看看几家代表性公司的基本面。

（一）源杰科技：光芯片IDM龙头，2022年营收净利双增长

源杰科技是光通信上游光芯片IDM厂商，具备光芯片生产自主可控能力，是国内光芯片行业少数掌握芯片设计、晶圆制造、芯片加工和测试全流程业务体系的公司。

2022年度，公司实现营业总收入2.83亿元，同比增长21.89%；归母净利润1.00亿元，同比增长5.24%。年报显示，公司加大了研发投入以提高产品竞争力，疫情期间积极采取多种措施保供保产，受益于全球数据中心、4G/5G移动通信市场及光纤接入网市场需求的持续稳定增长，收入较上年同期有所增长。

（二）沪电股份：服务器核心供应商，AI加速产品已批量出货

沪电股份是交换机和服务器的核心供应商。公司应用于EGS级服务器领域的产品已实现规模化量产；应用于AI加速、Graphics的产品，以及应用于GPU、OAM、FPGA等加速模块类的产品和应用于UBB、Base Board的产品已批量出货；应用于Pre800G的产品也已批量生产。在半导体芯片测试线路板部分，公司重点开发0.35mm以上Pitch的高阶产品。

（三）恒玄科技：12nm可穿戴主控芯片量产，WiFi产品线全面铺开

恒玄科技基于12nm FinFET工艺的新一代BES2700系列可穿戴主控芯片已实现量产上市，应用于多家品牌客户的旗舰TWS耳机及智能手表产品。

在WiFi产品线方面，公司Wi-Fi SoC芯片已应用于多家品牌客户的智能家电产品；Wi-Fi 4连接芯片开始量产落地，应用于翻译笔、智能家电等终端；Wi-Fi 6连接芯片已顺利完成认证，进入客户推广送样阶段。

（四）炬芯科技：蓝牙音箱SoC进入多品牌供应链

炬芯科技专注于无线音频、智能穿戴及智能交互等领域，其蓝牙音箱SoC芯片系列已进入国内外多个终端品牌供应链。公司在持续耕耘蓝牙音箱和TWS耳机市场的同时，也在积极开拓蓝牙音频的差异化细分市场。

（五）中科蓝讯：无线音频SoC芯片需求恢复，智能穿戴增速快

中科蓝讯是国内集成电路设计企业，主营业务为无线音频SoC芯片的研发、设计和销售，主要产品包括TWS蓝牙耳机芯片、非TWS蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片、智能穿戴芯片等，产品已进入多家终端品牌供应体系。

公司认为，自2022年下半年以来，消费电子市场的中低端产品需求逐渐恢复，其中耳机芯片和手表芯片业务需求较强，智能穿戴领域增速较快。未来将按规划完成募投项目，进一步丰富公司产品线。

综合来看，4月6日半导体板块的集体爆发，是多重因素共振的结果：行业库存去化带来的周期拐点预期、ChatGPT引爆的算力需求、国家大基金对长江存储的注资、以及龙头公司基本面的持续改善。

不过，投资者也需要保持清醒。英伟达在GPU市场占据约80%份额的现实提醒我们，国产芯片在高端领域仍有较大差距。短期行情的催化因素很多，但长期竞争力的提升，还需要企业在技术研发和产品迭代上持续投入。半导体行业的周期性特征明显，上行周期固然值得期待，但踩准节奏、选对标的，才是关键。

（本文基于公开报道及券商研报整理，仅供学习交流，不构成投资建议。）

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